Incumbent | Minister | Ministry | Party |
| Geir Haarde | Prime Minister (Forsætisráðherra) | Prime Minister's Office (Forsætisráðuneytið) | IP |
Minister of Statistics Iceland (Ráðherra Hagstofu Íslands) | Statistics Iceland (Hagstofa Íslands) |
| Árni Mathiesen | Minister of Finance (Fjármálaráðherra) | Ministry of Finance (Fjármálaráðuneytið) | IP |
| Björn Bjarnason | Minister of Justice and Ecclesiastical Affairs (Dóms- og kirkjumálaráðherra) | Ministry of Justice and Ecclesiastical Affairs (Dóms- og kirkjumálaráðuneytið) | IP |
| Einar Kristinn Guðfinnsson | Minister of Fisheries (Sjávarútvegsráðherra) | Ministry of Fisheries (Sjávarútvegsráðuneytið) | IP |
| Guðni Ágústsson | Minister of Agriculture (Landbúnaðarráðherra) | Ministry of Agriculture (Landbúnaðarráðuneytið) | PP |
| Jón Sigurðsson | Minister of Commerce (Viðskiptaráðherra) | Ministry of Commerce (Viðskiptaráðuneytið) | PP |
Minister of Industry (Iðnaðarráðherra) | Ministry of Industry (Iðnaðarráðuneytið) |
| Jónína Bjartmarz | Minister for the Environment (Umhverfisráðherra) | Ministry for the Environment (Umhverfisráðuneytið) | PP |
| Magnús Stefánsson | Minister of Social Affairs (Félagsmálaráðherra) | Ministry of Social Affairs (Félagsmálaráðuneytið) | PP |
| Siv Friðleifsdóttir | Minister of Health and Social Security (Heilbrigðis- og tryggingamálaráðherra) | Ministry of Health and Social Security (Heilbrigðis- og tryggingamálaráðuneytið) | PP |
| Sturla Böðvarsson | Minister of Communications (Samgönguráðherra) | Ministry of Communications (Samgönguráðuneytið) | IP |
| Þorgerður Katrín Gunnarsdóttir | Minister of Education, Science and Culture (Menntamálaráðherra) | Ministry of Education, Science and Culture (Menntamálaráðuneytið) | IP |
| Valgerður Sverrisdóttir | Minister for Foreign Affairs (Utanríkisráðherra) | Ministry for Foreign Affairs (Utanríkisráðuneytið) | PP |